【中海安】全球金融行业信息

1.亚行下调2026年亚太经济增速至4.9%，中东战事拖累超预期

亚洲开发银行近日发布《2026年亚洲发展展望》补充报告，将2026年亚太发展中经济体经济增长预期下调至4.9%，较4月初预测值下调0.2个百分点，2027年增速预期维持在5.1%。报告指出，中东战事导致能源市场动荡，影响已从能源领域蔓延至化肥、大宗商品价格及供应链，对亚洲经济拖累超出此前预期。

通胀方面，亚行预测今年亚太发展中经济体通胀率将从2025年的3%升至4.3%，较4月预测上调0.7个百分点，2027年通胀预期维持在3.4%。报告称，冲突再度升级和地缘政治不确定性长期持续，仍是影响本地区经济前景的主要风险，可能进一步加剧能源市场紧张、推高风险溢价，放大通胀与外部压力。

此外，全球金融环境收紧带来额外挑战，主权债券收益率和融资成本上升，多个经济体财政赤字预计将进一步扩大。亚行首席经济学家朴之水表示，结束中东战事的协议若能得到持续落实，将有助于全球能源市场回归常态，但调整节奏存在高度不确定性，下行风险依然突出。

2.美国6月CPI环比下降0.4%创四年最大降幅，能源价格回落推动通胀降温

美国劳工部近日公布数据显示，6月消费者价格指数同比上涨3.5%，环比下降0.4%，创四年来最大单月降幅，整体通胀数据好于市场预期。核心CPI同比上涨2.6%，环比持平。能源价格指数在连续四个月上涨后环比下降5.7%，其中汽油价格下降9.7%，成为推动整体CPI回落的最主要因素，抵消了住房、食品等其他类别价格的上涨。

尽管通胀数据释放积极信号，但能源市场不确定性依然突出。美伊冲突升级及美国宣布恢复对伊朗海上封锁，国际原油期货价格13日收盘涨幅超9%，创2020年5月以来最大单日涨幅。美联社分析指出，若战事持续升级，当前抗通胀成果可能被逆转。

美联储内部对下一步政策路径仍存明显分歧。6月货币政策会议纪要显示，约一半官员支持年底前进一步加息，另一半倾向于继续观望。CPI数据发布后，FedWatch显示美联储7月维持利率不变的概率为86.6%，市场预期以观望为主。

3.韩国央行时隔三年半首次加息25个基点，正式加入全球紧缩阵营

韩国央行7月16日宣布将基准利率从2.50%上调25个基点至2.75%，为2023年1月以来首次加息，结束连续8次利率不变。加息直接导火索是通胀持续超标——6月CPI同比升至3.2%，创两年半新高且连续四个月高于2%目标。韩元年内贬值超4%加剧输入性通胀，而半导体出口强劲拉动一季度经济增速创近六年最快，韩国政府已将今年GDP增长预期上调至3.0%。家庭债务与房价快速攀升则为加息增添紧迫性，6月家庭贷款创2024年8月以来最大单月增幅。

多家机构将此次加息定性为“预防性紧缩周期的开始”。巴克莱指出央行上次会议已传递明确信号，汇丰认为经济改善和韩元压力足以支持先发制人行动。加息决定宣布当日，KOSPI指数早盘暴跌超7%，从6月高点累计跌超20%，外资上半年净卖出韩股达148万亿韩元。但金融板块有望受益于息差改善。抵押贷款利率每升0.5个百分点，家庭年利息支出将增3.7万亿韩元，实体经济承压。

尽管加息阵痛难免，韩国经济基本面仍有支撑。高盛指韩国成AI热潮主要受益者，2026年出口有望突破1万亿美元。路透调查显示，31位经济学家中28位预计年底前还将加息一次至3.00%，预测中值显示利率将在2027年一季度达3.25%并维持至明年底。亚行和IMF近期均上调韩国增长和通胀预期，韩国正式步入紧缩轨道。